Asset managers: Zege Clinton beste voor de markten

Kreuzkamp verwacht een overwinning van Clinton voor het presidentschap, en een Republikeinse meerderheid in het Congres.

Dit scenario is volgens hem niet alleen het meest waarschijnlijke, maar ook het meest gewenste scenario vanuit het oogpunt van de financiële markten. Als Clinton president wordt, maakt Janet Yellen namelijk een goede kans om in februari 2018 herbenoemd te worden als voorzitter van de Amerikaanse centrale bank. Dat is goed voor de continuïteit van de markten, schrijft hij in een marktvisie.

Kreuzkamp denkt dat Clinton er goed aan doet de Republikeinen eerst enkele overwinningen te gunnen in het Congres. Als kwestie denkt hij dan aan een aanpak van de ingewikkelde bedrijfsbelastingen.

Een overwinning van Trump zou de markten verrassen, met grote onzekerheid en volatiliteit tot gevolg. Waarschijnlijk komen dan overal ter wereld aandelenmarkten onder druk. Wat er daarna zou gebeuren, valt veel moeilijker te voorspellen. Maar de kans op massale fiscale stimuli lijkt groot. Kreuzkamp verwacht in dat geval ook een sterke toename van de uitgifte van Amerikaans staatspapier.

Een ander scenario is dat de Democraten niet alleen het Witte Huis weten behouden, maar ook een meerderheid behalen in het Congres. Een dergelijke ‘democratic sweep’ zou slecht nieuws betekenen voor Amerikaanse aandelen, en dan vooral voor sectoren waar Clinton zich in de campagne kritische over heeft uitgelaten: gezondheidszorg en farma, de financiële sector en de energiesector.

Lyxor: De Amerikaanse presidentsverkiezingen worden een ‘close call’, maar markten hebben een zege voor Clinton ingeprijsd wat een zege van Trump tot een complete verrassing zou maken. Beide kandidaten zijn impopulair, zodat kiezers nog geen besluit hebben genomen de weegschaal kunnen laten doorslaan. Bookmakers gaan van een 80 procent kans uit dat Clinton wint.  

Als Trump wint, dan rekent Lyxor op een risk-off reactie: de volatiliteitsindex VIX stijgt met 25 procent, goud met 3,5 procent, terwijl EM-valuta 6 procent dalen en aandelen 5 procent. Van een dergelijke uitslag profiteren energie en biotech-aandelen

Columbia Threadneedle: Nicolas Janvier, beheerder van het Threadneedle American Smaller Companies Fund, stelt dat de marktverwachting is dat Clinton wint en dat het Huis van Afgevaardigden in handen van de Republikeinen wint. Voor de Senaat is dat moeilijker te zeggen. Maar een verdeelde macht over presidentschap en Congres is de meest denkbare en beste uitkomst voor de markten die Janvier als ‘neutraal to slicht positive’ voor de markers betitelt.

De uitkomst van deze verkiezingen zal volgens gezondheidszorg, biotech en farms raken, schrijft Threadneedle in zijn marktvisie.

Lees hier het hele artikel