Groot, groter, Amazon

Het eerste kwartaal schoot Amazon gelijk goed uit de startblokken met groeicijfers als ware het een startup. De netto omzet steeg ten opzichte van het eerste kwartaal 2020 met maar liefst 44 procent tot 108,5 miljard dollar.

Auteur: Martine Hafkamp, algemeen directeur Fintessa Vermogensbeheer

Hiervan was 13,5 miljard dollar afkomstig van AWS, dat een stijging van 32 procent liet optekenen, waar 22,5 procent werd verwacht. Een andere tak van sport die hard groeide en steeds belangrijker wordt zijn de advertenties. Het segment ‘Other’ bij de netto verkopen, dat bijna geheel uit die advertenties bestaat, groeide met 77 procent op jaarbasis tot 6,9 miljard dollar. De operationele winst steeg van 3,99 miljard dollar naar 8,87 miljard dollar. Waar AWS slechts 12,44 procent van de omzet uitmaakt, is het goed voor bijna de helft (4,16 miljard dollar) van de winst! De nettowinst verdrievoudigde in het eerste kwartaal van 2,5 miljard dollar naar 8,1 miljard dollar, ofwel van 5,01 dollar per aandeel naar 15,79 dollar per aandeel. Dat was maar liefst 6,25 dollar hoger dan consensus. Blijkbaar had Amazon vorig jaar genoeg nieuw personeel aangetrokken. In het eerste kwartaal daalde het personeelsbestand met 27.000.

Winstgevender

Amazon wordt dus steeds winstgevender. Daarbij wordt de kwaliteit van de inkomsten steeds beter door de bredere spreiding. Amazon behaalt steeds meer omzet buiten Noord-Amerika en uit de diensten. Zo stegen de internationale netto verkopen in het eerste kwartaal met ruim 60 procent tot 30,65 miljard dollar. In de Verenigde Staten stegen de verkopen ‘slechts’ met 39,5 procent tot 64,37 miljard dollar. Realiseerden de internationale markten in de eerste drie maanden van 2020 nog een operationeel verlies van 398 miljoen dollar, nu is dat een winst van 1,25 miljard dollar. De diensten waren in het eerste kwartaal goed voor 47 procent van de totale omzet, een jaar geleden nog voor 44,55 procent. Op diensten wordt een hogere marge behaald.

Gezien het veranderende consumentengedrag lijkt deze ontwikkeling niet meer te keren. Voor een post-pandemie groeivertraging hoeven we niet te vrezen. Wat voor de winst heel positief kan uitpakken, is dat Amazon op den duur (hopelijk) geen Covid-19 gerelateerde kosten meer hoeft te maken. Vorig jaar lagen deze rond 5 miljard dollar en voor het eerste en tweede kwartaal van dit jaar schat Amazon deze kostenpost in op respectievelijk 2 miljard dollar en 1,5 miljard dollar.

Prime

Naast het al genoemde AWS en de advertenties blijven de afgesloten Prime abonnementen flink groeien. Kende Amazon begin 2020 nog 150 miljoen abonnees, afgelopen april stond de teller op meer dan 200 miljoen. Niet alleen zorgen deze members voor veel omzet, maar ze brengen ook veel abonnementsgelden in het laatje. Een Amazon Prime abonnement kost 119 dollar per jaar (ex BTW) en voor een Prime Video membership moet nog eens 8,99 dollar per maand worden betaald.

Het totaal aan abonnementsgelden van Prime, Prime video, Music, e-book, gaming etc. bracht vorig jaar 25,2 miljard dollar op. In het eerste kwartaal van 2021 lag dat op 7,58 miljard dollar, een stijging van 36 procent.

Aangezien Prime members veel actiever bij Amazon winkelen dan niet-leden, zorgt Amazon er goed voor dat zo min mogelijk mensen hun abonnement opzeggen. Recent nam Amazon filmstudio MGM over voor 8,45 miljard dollar. Hiermee krijgt Amazon niet alleen 4.000 filmtitels, waaronder James Bond en Rocky, in handen maar gaat men ook de streaming oorlog aan met partijen als Netflix en Disney+.

Amazon bezorgt inmiddels zelf meer pakjes in de Verenigde Staten bij de mensen thuis dan pakjesbezorger UPS. Naar verwachting zal Amazon dit jaar zelf zo’n 7 miljoen pakketjes bezorgen en UPS ‘maar’ 6 miljoen. Volgens de analisten van JP Morgan zal Amazon volgend jaar Walmart inhalen als de grootste retailer van de Verenigde Staten gemeten in totale waarde van de verkochte goederen.

Dag Bezos

Vandaag, maandag 5 juli legt Jeff Bezos zijn functie als CEO neer en wordt hij opgevolgd door de huidige baas van groeiplatform AWS. Op 5 juli is het precies 27 jaar geleden dat Bezos zijn bedrijf oprichtte. Hij blijft als voorzitter van de raad van bestuur bij Amazon betrokken.

Op de beurs is Amazon intussen 1.735 miljard dollar waard. De onderneming is ‘nagenoeg’ netto schulden vrij met een uitstaande schuld van ongeveer 100 miljard dollar en 73 miljard dollar cash op de rekening. De koerswinstverhouding voor ’21 ’22 en ’23 ligt respectievelijk op 62, 48 en 36. Dat is niets teveel gezien de nog steeds onstuimige groei.

Auteur heeft privé geen positie, cliënten van Fintessa hebben het aandeel Amazon in portefeuille.

Lees hier het hele artikel