De zichtbare greep van Trump op diverse sectoren

Als het stof van de uitslag van de Amerikaanse verkiezingen is gaan liggen, dan kunnen de aanpak van de winstbelasting en de beperking van de inkomstenbelasting voor beleggers positief uitpakken. Vier specialisten van Newton, een boutique van BNY Mellon, geven aan welke impact zij verwachten van het beleid van Donald Trump op markten en sectoren in de komende maanden.

De zichtbare greep van Trump op diverse sectorenEr kan ook worden geprofiteerd van Trump

Suzanne Hutchins, fondsbeheerder van de Newton Real Return Strategy, heeft niet speciaal positie gekozen voor de verkiezingen. “De voorzichtige benadering is het gevolg van de bredere zorgen die er zijn over de economie en het onvermogen om met goedkoop geld duurzame groei te realiseren. Infrastructuur en bouw zijn sectoren die kunnen profiteren van Trumps verkiezing. Mogelijk kan healthcare ook wat van de underperformance goed kan maken.”

Defensie-industrie vaart wel bij nieuwe president

Nick Clay, Global Equity Income Manager bij Newton, verwacht dat ook de defensiesector zal profiteren van hogere defensie uitgaven onder president Trump. “Verder houdt hij de plannen nauwlettend in de gaten om geld dat Amerikaanse ondernemingen in het buitenland gestald hebben terug te halen. Bepalend zal zijn hoe dit gedaan wordt, gedwongen of door het aantrekkelijk te maken.”

TIPS en US dollar

Paul Brain, Investment Leader van Newton Fixed Income, gaat uit van een hogere inflatieverwachting onder Trump. “Daarom heeft hij een hogere blootstelling aan US Treasury Inflation-Protection Securities (TIPS), die net als andere safe haven assets bescherming bieden tegen inflatie. Ook acht ik de kans aanwezig dat Janet Yellen ontslag neemt of tot aftreden wordt gedwongen. Dat kan negatief uitpakken voor de Amerikaanse obligatiemarkten, maar is juist positief voor de dollar omdat dan de rente sneller kan stijgen.”

Neerwaarts risico voor opkomende markten

Rob Marshal-Lee, Leader of the Asian and Emerging Equities Team bij Newton, ziet vooral een neerwaarts risico naar aanleiding van de verkiezingsuitslag, omdat de toegenomen onzekerheid en stijgende risicopremie de meeste beleggingscategorieën raakt. “Trump heeft China een valutakoers manipulator genoemd en wil importbarrières opwerpen. De vraag is echter wat ervan in praktijk wordt gebracht. China kan in reactie mogelijk het stimulerende beleid opvoeren met positieve gevolgen voor bijvoorbeeld internetbedrijven, onderwijs en gezondheidszorg.”

“De Mexicaanse peso en andere opkomende markten valuta zullen het moeilijk krijgen. Waarschijnlijk gaat de Mexicaanse centrale bank over tot een renteverhoging om de peso te beschermen. Markten die minder blootstelling kennen aan de Amerikaanse economie en minder afhankelijk zijn van de mondiale financieringsstromen, zoals Oost-Europese landen en India, zullen het meest robuust blijken te zijn.”

Het bericht De zichtbare greep van Trump op diverse sectoren verscheen eerst op The Asset.

Lees hier het hele artikel

  Article "tagged" as:
  Categories:
november 23 14:26 2016 Print dit artikel