Draghi zorgt voor grote onrust / Beurzen min 2%

De beslissingen die ECB-president Draghi heeft genomen, komen de volatiliteit op zowel de aandelen- als valutamarkten niet ten goede.

De onrust die daaruit voortvloeit kan zich vrij gemakkelijk vertalen in oplopende risico’s, vooral bij wat tegenvallende ontwikkelingen in de economie.

Die zullen versterkt tot uitdrukkingen komen in de winsttaxaties en daarmee waardering van aandelen.

 

• De ECB is een twee sporen beleid gaan voeren met de rente. De basisrente is onveranderd 0,05%, maar de depositorente is verlaagd van -0,2% naar -0,3%. Op deze manier worden banken harder gestraft om niets met hun geld te doen en bij de ECB te stallen.
• Het opkoopprogramma wordt verlengd. Het was bedoeld voor tot september 2016, maar dat wordt nu maart 2017 of langer indien nodig. Het is een teleurstelling dat geen sprake is van een verhoging.
• De economische groei heeft last van de ontwikkelingen in de ontwikkelende markten, maar dat heeft geen noemenswaardige gevolgen voor de groeiverwachtingen. Draghi gaat uit van een groei van 1,9% (+0,1%) in 2017, 1,7% in 2016 (gelijk) en 1,5% in 2015 (+0,1%). In Q3 was de groei 0,3% na 0,4% in Q2. Als het verwachte herstel wordt gerealiseerd zal de inflatie stijgen naar 1,0% in 2016 en 1,6% in 2017, wat iets lager is dan eerder werd verwacht.

Amerika

De Amerikaanse markten zullen teleurgesteld reageren op de besluiten van de ECB. In de premarket staat de S&P -0,36%, de Nasdaq -0,33% en de Dow Jones -0,47%. De euro/dollar schiet omhoog naar 1,08. De AEX, DAX en CAC 40 staan meer dan 2% in de min.

De S&P 500 (2.079,51) vertoont op dagbasis een horizontaal bewegende bandbreedte en een RSI die gevaarlijk dicht bij het breekpunt van 50 staat. Op weekbasis is nog ruimte voor een stijging van ongeveer 100 punten, maar daar staat tegenover dat de ondergrens op 1.900 ligt.

Lees hier het hele artikel