Fed houdt slag om de arm bij renteverhoging

De officiële beleidsrente, de Fed funds rate, bleef woensdag gehandhaafd op 0,25 tot 0,50 procent. De financiële markten ondergingen het besluit onberoerd. 

Volgens het Amerikaanse Pimco ging de markt op voorhand al uit van een 75 procent kans dat in december een verhoging met 0,25 procent zal volgen. 

Verkiezingen

Tim Graf, hoofd macro strategie Europa bij State Street Global Markets ziet een direct verband met de Amerikaanse presidentsverkiezingen, die binnen een week gehouden zullen worden. ‘Zoals verwacht lijkt de Fed de uitslag van de Amerikaanse verkiezingen af te wachten, voordat zij hun intentie om de rente te laten stijgen ook in actie omzetten.’

Ook Luke Bartholomew, obligatiefondsmanager van Aberdeen Asset Management, stelt dat er ‘geen verrassingen’ zaten in de toelichting. ‘Deze meeting was volledig gericht op het zetten van de stemming voor het decemberoverleg. Alle tekenen wijzen nu op een renteverhoging in december.’ 

Arbeidsmarkt

De Fed wees op de sterke cijfers over de arbeidsmarkt en het feit dat de inflatie het streefniveau nadert. Alleen een schrikreactie van de markten op de uitkomst van de verkiezingen lijkt een verhoging in december nog in de weg te kunnen staan. 

En als er verhoogd wordt, zal de Fed dit uiterst voorzichtig inleiden. ‘De Fed zal erop mikken de decemberverhoging de meest milde in de geschiedenis te maken door te benadrukken dat het toekomstige pad heel vlak zal zijn’, aldus Joachim Fels, hoofdeconoom van Pimco in een marktcommentaar. 

Volledige stop

Hij wijst erop dat de centrale banken de dollarstekte van 2014-2015 nog vers in het geheugen hebben en een herhaling willen voorkomen. ‘Dit zal ze de zin in sterk uiteenlopend monetair beleid en elkaar beconcurreerde valutadepreciaties doen vergaan.’ 

Abberdeens Bartholomew roept in herinnering dat de Fed aanvankelijk van plan was de rente dit jaar vier keer te verhogen en nu net op één blijft steken. ‘Wij zien niet veel meer voor volgend jaar. De Fed heeft eigenlijk geaccepteerd dat rentes veel lager zullen blijven. Het is niet langer laag, maar gewoon een volledige stop.’ 

Lees hier het hele artikel