Fidelity ziet kansen in digitale infrastructuur

De lage rente maakt het financieren van infrastructurele projecten in Europa redelijk betaalbaar. De economie profiteert bovengemiddeld van de aanleg van infrastructuur, zo stelt fondsbeheerder Aditya Khowala van het America Growth Fund van Fidelity.

Veel landen lijken daar nu ook voor te gaan. In de Verenigde Staten hebben beide presidentskandidaten al aangegeven prioriteit te geven aan het opknappen van het vervallen wegennet en het repareren en vervangen van rammelende bruggen. “In Europa, waar regeringen strak de hand op de knip houden, heeft het ontbreken van forse investeringen geleid tot een traag herstel. Zeker nu de rek bijna uit het beleid van de Europese Centrale Bank (ECB) is”, stelt Khowala vast.

“Er gaan ook stemmen op om de belastingen te verlagen, maar uit onderzoek blijkt dat overheids- en kapitaalinvesteringen een veel grotere boost geven aan de economie. Want als economische groeiverwachtingen laag zijn, hebben consumenten en bedrijven de neiging om belastingdouceurtjes op de bank te zetten in plaats van uit te geven”, weet de fondsbeheerder van Fidelity.

Betalingsfraude

Uitsluitend in asfalt investeren is ontoereikend, zegt Khowala, de digitale-infrastructuur kan ook wel een opknapbeurt gebruiken. Het internet moet sneller, stabieler en veiliger worden gemaakt. De private sector moet hier ook een rol in spelen, aldus Khowala, “Zeker als het gaat om het bestrijden van cybercrime.”

Volgens cijfers uit 2015 is het aantal gevallen van betaalfraude in de VS met 137% geëxplodeerd. In Bangladesh werd afgelopen februari 81 miljoen dollar van de rekening van de centrale bank ontvreemd en in september werden de persoonsgegevens van 500 miljoen Yahoo-gebruikers buitgemaakt bij een hack op de servers.

“De positieve effecten van een ruimer begrotingsbeleid zullen doorsijpelen naar de hele economie. De vraag naar bouwmaterialen, grondstoffen, energie, vervoermiddelen en arbeid zal toenemen”, verwacht Khowala. De telecom- en technologiesectoren en ook bedrijven die zich hebben gespecialiseerd in cybercrimebestrijding profiteren van investeringen in digitale infrastructuur.

Nodige hobbels

“Het feit dat de (wereld-)economie moeite heeft om uit het dal te krabbelen in combinatie met goedkope financieringsmogelijkheden zal overheden stimuleren om in actie te komen. Toch zullen heel wat hobbels moeten worden genomen voordat er daadwerkelijk geld vloeit richting investeringen. Ondanks dat de Amerikaanse presidentskandidaten infrastructuurverbeteringen boven aan hun prioriteitenlijstje hebben staan, moeten zij nog veel politieke weerstand overwinnen.”

Er zal volgens Khowala nieuwe wetgeving moeten komen om het uitgavenplafond op te hogen en dat zal zeker niet zonder slag of stoot gaan.” Niet alleen Washington ook EU-landen moeten zich houden aan begrotingsregels. Volgens het stabiliteitspact mogen overheden hun begrotingstekort niet verder laten oplopen dan 3% van het bbp. Khowala ziet dat de EU soms geneigd is om een oogje dicht te knijpen, zeker als begrotingsregels ‘bewust’ worden overtreden om de economie te laten herstellen van een periode van geen of zwakke groei.

Maar er zijn ook criticasters, weet Khowala. “Zij pareren de juichverhalen dat infrastructuurprojecten hét medicijn zijn tegen economische malaise met het argument dat het vaak vele jaren duurt voordat er überhaupt een schop de grond in gaat.”

Het bericht Fidelity ziet kansen in digitale infrastructuur verscheen eerst op The Asset.

Lees hier het hele artikel