Geen recessie op korte termijn

Alles wijst op een sterke bodemvorming in alle westerse markten, dus van de AEX tot de Dow Jones.

“De nieuwsberichten in 2016 zijn vooralsnog verschrikkelijk geweest: China implodeert, problemen voor de Europese bankensector en de verwoestende uitwerking van de ontwikkeling van de olieprijs. Het is nog onduidelijk of de vertraging van de wereldwijde economische groei tijdelijk of structureel is en beleggers doen er goed aan om voorzichtig te blijven”, stelt strateeg James Swanson van de Amerikaanse vermogensbeheerder MFS.

“Maar ik verwacht geen recessie op de korte termijn. De geschiedenis leert ons dat een marktcorrectie zoals we die in 2016 hebben gezien niet altijd gevolgd wordt door een recessie. Sinds 1959 zijn er elf terugvallen geweest in de S&P 500 van de omvang die we de afgelopen maanden meemaakte (tussen 10 en 19%). Drie keer eindigde zo’n periode in een recessie en achtmaal dus niet. Daarbij valt ook op dat de koers-winstverhouding in deze elf perioden rond de 19/20 was terwijl het nu op een meer redelijke 15,5 ligt.”

Olieprijs

Fundamenteel is er dus geen enkele reden om bang te zijn voor de koersontwikkeling op de aandelenmarkten. Dat wordt onderstreept door de ontwikkeling van de olieprijs, die al stuiterend een bodem probeert te vormen, en de koersgrafieken. Vrijwel alle indices zijn bezig met het vormen van een sterke bodem, zowel op de korte als de lange termijn.

Athene, Rusland en Sao Paulo zijn speculatief. Minder potentie en minder risico bieden de AEX, Dow Jones, Nasdaq, Nikkei 225 en X-Dax.

 

Dit artikel verscheen eerder in de cashcow Financial Tabloid van maart 2016. Klik hier om de gehele tabloid te lezen als e-paper.

Lees hier het hele artikel