Guido Barthels (Ethenea): ‘Turbulentie’

De wisselkoersen hebben al voor heel wat volatiliteit in de markten gezorgd. Om in 2018 geld te verdienen, hadden we op het vlak van valuta’s uitsluitend USD of zelfs JPY moeten kopen en dit geld gewoon op onze rekening moeten laten staan om zo meer dan 5 % winst te boeken.

In de opkomende markten was sparen echter geen optie, gezien de evolutie van de Russische roebel (-11%), de Turkse lira (-24%), om dan nog maar te zwijgen van de Argentijnse peso (-49%). Aldus Guido Barthels fondsbeheer bij Ethenea.

De auteur waagt zich niet aan prognoses over de Zwitserse frank, de Noorse of de Zweedse kroon, omdat deze valuta’s de laatste 15 jaar – of sinds het ontstaan van deze tijdreeks – altijd duidelijk overgewaardeerd waren. Verder is de greenback voor ons zeker relevanter, en ten opzichte van de euro is deze bijna 24 % overgewaardeerd. We verwachten voor 2019 eerder een zwakke dollar.

Ook het Britse pond, dat al bijna 10 % ondergewaardeerd is, zal afgaand op de huidige stand van zaken hoogstwaarschijnlijk verder dalen ten opzichte van de euro, tenzij ofwel de brexit wordt afgelast, ofwel het door Theresa May bedongen akkoord alsnog door het Britse parlement wordt goedgekeurd. De Britse regering lijkt daar echter niet erg in te geloven. Ze chartert extra veerboten voor het Kanaal, houdt 3500 soldaten paraat voor de ordehandhaving en dwingt sommige firma’s geheimhoudingscontracten te ondertekenen, wellicht om het hamsteren van levens- en geneesmiddelen tegen te gaan. Dat wijst er niet op dat de regering May nog echt in het welslagen van haar brexitakkoord gelooft. Als gevolg hiervan zal het Britse pond naar verwachting verder aan waarde inboeten.

 

Lees hier het hele artikel