Institutionele beleggers overstag naar actief beheer in 2017

Internationaal gezien plant een behoorlijk deel van de institutionele beleggers hun portefeuilles te hervormen en op actief beheer en alternatieve activa te vertrouwen. Zo denkt men risico’s beter te kunnen beheren en tegelijk ook de rendementen te kunnen stimuleren. Dat blijkt uit een rondvraag van Natixis Global Asset Management.

Institutionele beleggers worden hierbij gedreven door de wereldwijde politieke en economische gebeurtenissen die de marktvolatiliteit in 2017 naar verwachting zullen doen stijgen. Natixis peilde bij beslissers van 500 institutionele beleggingsmaatschappijen over de hele wereld naar hun marktvooruitzichten en plannen op het vlak van asset allocatie voor 2017 en daarna.

Volatiliteit bleek de belangrijkste onzekerheid voor 2017 en 65% wees op geopolitieke gebeurtenissen, 38% op de verkiezingen in de Verenigde Staten en 37% op de mogelijkheid dat het rentebeleid van diverse centrale banken zou veranderen. “Ongeziene economische en politieke krachten over de hele wereld zijn de voornaamste bekommernissen voor instellingen in 2017”, zegt John Hailer, Chief Executive Officer van Natixis Global Asset Management voor Amerika en Azië alsmede Head of Global Distribution. “In volatiele markten zoeken instellingen naar actief beheer om de rendementen te verbeteren en het risico te beheren.”

Professionals verkiezen actief

Vooral institutionele beleggers die een hogere volatiliteit verwachten, verkiezen actief boven passief beheer. Zij drukken ook hun bezorgdheid uit over de marktverstoringen die passief beleggen veroorzaakt. Zo’n 73% zegt dat de huidige marktomgeving waarschijnlijk gunstig is voor actief beheer. Daarbovenop is 78% bereid een hogere vergoeding te betalen in ruil voor een potentieel hoger rendement. Voorts meent 49% dat passief beleggen de relatieve aandelenkoersen en de risico-rendementsverhouding scheeftrekt. En 64% vindt dat actief beheer betere voor risico gecorrigeerde rendementen oplevert dan passief beheer.

Voor de langere termijn verwachten instellingen dat zij minder gebruik zullen maken van passief beleggen dan zij vroeger dachten. Zij zeggen dat 67% van hun activa actief wordt beheerd en 33% in beleggingen die een index volgen. Zij verwachten ook dat het aandeel van passieve beleggingen de komende drie jaar slechts één procentpunt zal stijgen, tot 34%. In een onderzoek dat Natixis in 2015 voerde, verwachtten echter de beleggers dat 43% van de activa binnen drie jaar passief zou worden beheerd.

Verschuiving naar alternatieven

De belangrijkste reden voor het gebruik van passieve strategieën is volgens 88% van de respondenten de wens om de vergoedingen te beheren. Maar 57% noemde closet indexers als een andere reden. Closet indexers zijn beheerders die hogere kosten aanrekenen voor actief beheer, maar in feite amper afwijken van hun benchmark. Driekwart (75%) van deze professionele beleggers zegt dat particuliere beleggers zich niet bewust zijn van de risico’s van passieve strategieën en een vals gevoel van veiligheid hebben wat het gebruik ervan betreft.

De helft (50%) van de gepeilde institutionele beslissers in de wereld plant het gebruik van alternatieve strategieën in 2017 te verhogen. Twee derde (67%) van hen wil die gebruiken met het oog op diversificatie en een derde (31%) met het oog op risicovermindering. Groeimarktaandelen, hoogrentende effecten en financiën zijn andere grote tendensen.

Het bericht Institutionele beleggers overstag naar actief beheer in 2017 verscheen eerst op The Asset.

Lees hier het hele artikel