James Butterfill (ETFS): Brexit, de moeder van alle marktonzekerheden

Volgens James Butterfill, Hoofd Research bij ETF Securities is ‘Brexit’ de moeder van alle marktonzekerheden: de combinatie van juridische, politieke, economische, opiniepeiling- en valutarisico’s tast het vertrouwen in de vooruitzichten op de korte termijn aan. Hij verwacht meer instabiliteit op de valutamarkten, aangezien Brexit extra zorgen toevoegt aan de reeds aanwezige onzekerheid ten aanzien van het monetaire beleid van de Fed en de verkiezingen in de VS.

Volgens de laatste peilingen is in de afgelopen maanden de kloof kleiner geworden in het voordeel van het kamp dat wil dat Groot-Brittannië de EU verlaat. Ongeveer 44% van de kiezers steunt een ‘Bremain’ en 42% een Brexit, Daarmee blijft een aanzienlijk deel van de kiezers nog onbeslist.

Omdat veel kiezers nog niet een keuze hebben gemaakt, zal de volatiliteit hoog blijven voor GBP-valutaparen en zal het Britse pond enigszins onder druk komen te staan ten opzichte van belangrijke valuta’s. Echter, met dergelijke lage niveaus van de pond ontstaan er interessante beleggingskansen op de middellange termijn als de onzekerheid verdwijnt, meent Martin Arnold, FX & Macro Strategist bij ETF Securities, in de nieuwste ETF Securities FX Research.

Hoe ziet de toekomst voor het pond eruit?

Historisch gezien heeft een sterke daling van het Britse pond altijd een sterke opleving tot gevolg gehad. De afname van de volatiliteit naar aanleiding van de financiële crisis en het Schotse referendum, heeft tot een sterke stijging voor de pond ten opzichte van de euro geleid. In de vier maanden na de financiële crisis steeg de pond 4,3% ten opzichte van de euro.

ETF Securities verwacht dat een Bremain gunstig uitpakt voor het EUR /GBP valutapaar aangezien de VS naar verwachting de rente verder zal verhogen in 2016 en de ECB de euro zwak houdt met agressief monetair beleid.

Lees hier het hele artikel