Terug naar 1980: Kansen met commodities

Commodities beginnen aan kracht te winnen. De aanhoudend lage rente en inflatie biedt kansen voor niet alleen goud, maar ook voor producten als katoen en tarwe.

Ned Naylor-Leyland, gold and silver portfolio manager bij Jupiter Asset Management: “Waar voorheen goud een eigenzinnige ‘alternative’ beleggingscategorie voor liefhebbers was, staat het edelmetaal nu volop in de belangstelling. En wanneer goud in trek is, volgt zilver, het jongere broertje van goud. Het is supergevoelig voor kapitaalstromen en wordt momenteel verhandeld tegen US$25 – 27 per ounce, maar het is de moeite waard om te onthouden dat in 2011, toen de markten ook in de ‘do whatever it takes’-modus stonden, het zilver een waarde van US$50 per ounce bereikte. Nu zijn de balansen van de centrale banken veel groter dan in 2011. In de monetaire metaalpiek van 1980, waarin het petrodollarsysteem in serieus gevaar was, volgde zilver zijn grote broer en piekte het kortstondig op US$50 per ounce. Sinds het begin van de jaren tachtig zijn de fysieke zilvervoorraden uitgeput, zijn er veel nieuwe toepassingen gevonden voor zilver (zonne-energie, medische apparatuur, elektronica) en tegelijkertijd zijn er ook steeds meer zilveren ‘verplichtingen’ afgegeven door de grote banken in het Westen en Azië. Dit alles zorgt ervoor dat in de komende jaren zilver sterk kan stijgen. De vooruitzichten voor zilver zijn bijzonder goed.”

Hans van Cleef, econoom ABN Amro: “De rust op de oliemarkt is uiterst bedrieglijk. De prijs van de Brent ETC kan zelfs nog sterker stijgen dan de prijs van zilver, die sinds maart is verdubbeld. Het lijkt alsof de beweging van de olieprijs terug is in de jaren 80 en 90. Waar destijds de prijs vooral bewoog tussen de USD 15 en 20/vat, hebben we in de afgelopen jaren pieken gezien van USD 150/vat en een dieptepunt van USD -40/vat. Na een periode met zo’n hoge prijsvolatiliteit, is het al weken opvallend rustig en beweegt de Brent olieprijs zich ‘slechts’ tussen de USD 39 en 46 per vat. Het opwaarts prijspotentieel wordt sterk ingeperkt door een matig herstel van de vraag naar olie en de dreiging van een nieuwe escalatie van het COVID-19 virus dat een verder herstel van de olievraag bedreigd. Het neerwaarts prijsrisico wordt gelimiteerd door het OPEC+-productieverlagingsakkoord. Wij denken dat er nog steeds een aanzienlijk risico is dat beleggers winst kunnen nemen op hun posities zodra het opwaarts potentieel verder wordt bedreigd door nieuwe lockdowns of een aantrekkende productie.”

Kansen commodities

 

Lees hier het hele artikel