ABN Amro schroeft aandelenweging terug

Daarnaast houdt de bank rekening met verschillende politieke onzekerheden die het beleggingsklimaat kunnen verslechteren.

‘De vooruitzichten voor de wereldeconomie zijn goed en er is geen reden tot somberheid’, schrijft hoofd beleggingsstrategie Ben Steinebach in een toelichting. 

‘De mondiale economie is in een meer volwassen fase terecht gekomen, waarin de bedrijfswinsten minder sterk groeien. Onzekerheden die het beleggingsklimaat negatief kunnen beïnvloeden, zijn bijvoorbeeld de politieke situatie in Spanje, Portugal en Brazilië. Ook de uitkomst van het referendum over een Brexit en de spanningen tussen Griekenland en zijn schuldeisers kunnen de komende tijd van invloed zijn op het beleggingsklimaat.’

ABN Amro MeesPierson heeft ook haar sectorvoorkeur aangepast. Ze verkiest nu telecom boven die van financiële diensten. De weging van financiële diensten is nu aangepast van neutraal naar onderwogen. Volgens Steinebach krijgt deze sector te maken met onzekerheden over economische groei en beleid van centrale banken en met druk op marges als gevolg.

De ongunstige balans van telecombedrijven is volgens hem juist recent verbeterd en hij vindt dat de sector momenteel een aantrekkelijk dividendrendement oplevert. Dat rechtvaardigt volgens de private bank een vergroting van het belang in de sector telecom van onderwogen naar neutraal.

De weging van vastgoed is ook verhoogd van onderwogen naar neutraal. Steinebach: ‘We verwachten dat de rente voor langere tijd zeer laag blijft en daar profiteren beleggingen in vastgoed meestal van. De risico’s van beleggen in vastgoed zijn beperkt, want kasstromen zijn voorspelbaar. Bovendien is dividendrendement met ongeveer 3,5 procent op dit moment erg aantrekkelijk.’

Onlangs schroefde ABN Amro MeesPierson binnen haar aandelenportefeuille al de overweging van Europa terug.

Lees hier het hele artikel