AF Advisors: Belegger in VS beste af met ETF

De Rotterdamse beleggingsconsultant zet ieder kwartaal voor een reeks beleggingscategorieën de beste fondsen op een rij.

Daarbij wordt gekeken naar het netto-rendement op 3- en 5-jaars basis, naar het voor risico gecorrigeerd rendement, maar ook naar kosten, het belang van de strategie voor een fondshuis en de beschikbaarheid van informatie over het fonds. 

Opkomst van ETF’s

In de rankings voor het derde kwartaal springt de opmars in het oog van de passieve fondsen, zoals exchange traded funds (ETF’s). Meer dan 60 procent van de beleggingen in Japanse aandelen is nu passief en meer dan 40 procent van die in Amerikaanse aandelen.

‘De gehele top 5 uit onze recente ranking in de categorie US Large Cap Equity bestaat nu zelfs uit ETF’s’, zegt consultant Bas Nagtzaam in een toelichting.

Een uitzondering op deze trend zijn Europese aandelen, waar de outflow voortduurt, wijst hij. ‘Beleggers doen daarbij vooral hun passieve fondsen in de verkoop. Daardoor loopt het belang van passieve aandelenfondsen al enige tijd terug. Iets minder dan 30 procent van het vermogen wordt hier nu passief beheerd.’

Nagtzaam ziet hierin de onrust onder beleggers weerspiegeld. Die liep afgelopen kwartaal op in de nasleep na het Brexit-referendum, waarin de Britten zichzelf uit de Europese Unie stemden. 

ASN Duurzaam valt

De ETF iShares Core S&P 500 komt in de categorie aandelen large-cap VS als beste uit de ranking. De vier runners up zijn drie ETF’s van SPDR en een van Vanguard. iShares is van Blackrock en SPDR van State Street. 

Bij de Japanse large-caps zijn nog enkele actief beheerde fondsen die hun hoofd boven de passieve benchmark weten te houden. Dit zijn Invesco Japanese Equity, Comgest Growth Japan en BL-Equities Japan. 

In de categorie Europese large-caps wordt het actieve JPM Europe Strategic Growth op de hielen gezeten door SSgA Europe Managed Volatility Equity, dat een meer kwantitatieve strategie heeft. 

Voor de categorie wereldwijde large-caps valt op dat het ASN Duurzaam Aandelenfonds volledig uit de top 10 is gevallen. Een jaar eerder stond dit fonds nog op de eerste plek. Dit was vooral toe te schrijven aan de onderweging van het fonds in financials. 

Financials deden het ook dit jaar tot nu toe relatief slecht, maar ditmaal wist het fonds met de duurzame inslag hier niet van te profiteren. De nieuwe nummer een in deze categorie is nu SSgA Global Managed Volatility. 

Kempen voor credits

Ook in de obligatiecategorieën komen steeds meer passieve fondsen voor. Bij Europese staatsobligaties gaat een ETF van db-x trackers op de korte iBoxx-index aan kop.

Echter, in categorieën als euro-bedrijfsobligaties en high yield is actieve selectie nog in staat waarde toe te voegen. Robeco High Yield Bonds en Kempen Euro Credits voeren hier fier de lijsten aan. 

Meer achtergronden op Fondsnieuws: 

• AF Advisors: Robeco High Yield Bonds nu aan kop

Lees hier het hele artikel