AllianzGI: Zes adviezen bij het afdekken van beleggingsrisico’s

De huidige kapitaalmarkten dwingen beleggers om meer risico te nemen als ze hun beoogde rendement willen halen. Logisch gevolg is dat hedges, waarmee beleggers zich beschermen tegen de gevolgen van een zwarte zwaan of een staartrisico, aan populariteit winnen. Maar waar moeten beleggers het meeste rekening mee houden als ze beleggingsrisico’s afdekken?

Dr. Bernhard Brunner is Managing Director van het Multi Asset team bij Allianz Global Investors (AllianzGI). Hij is ook Global Head of Multi Asset Alternatives & Hedging en Lead Portfolio Manager van het Allianz Volatility Strategy Fund. Hij geeft zes nuttige adviezen bij het beheren van hedges.

Hedge enkel tegen relevante risico’s. Hedgen lijkt op het afsluiten van een verzekeringspolis. En net als een verzekering kost een hedge ook geld. Vandaar dat het belangrijk is om enkel een hedge af te sluiten tegen risico’s die effectief een bedreiging vormen.
Gebruik geen hedges die enkel op correlatie gebaseerd zijn. Beleggers blijven beter weg van derivaten die hoge correlaties met het risico hebben. Dat voorkomt vervelende situaties als de verzekeringspolis niet werkt zoals verwacht als het staartrisico zich voordoet.
In een ideaal scenario is een hedge bijzonder effectief bij marktstress, maar kost weinig bij kalme markten. Daarom geven we de voorkeur aan derivaten waarvan de waarde disproportioneel stijgt wanneer de markt of de onderliggen waarde afneemt. Denk bijvoorbeeld aan liquide, beursgenoteerde opties, of derivaten die inspelen op volatiliteit van de markten.
Kijk regelmatig of de hedge nog wel de beste keus is. Eventueel dienen er zich mogelijkheden aan om te besparen op kosten van de hedge.
Behoud steeds een basisniveau van hedging, en koop bij als ze goedkoop worden. Start niet met hedgen wanneer de risico’s toenemen, want dan zijn de hedges ook duurder.

Het bericht AllianzGI: Zes adviezen bij het afdekken van beleggingsrisico’s verscheen eerst op The Asset.

Lees hier het hele artikel