Duratie van obligatie-index in 30 jaar verdubbeld

De duratie van een veel gebruikte staatobligatie-index is in dertig jaar tijd verdubbeld van 4,3 naar 8,1 jaar. Als de obligatierentes gaan stijgen kan dit verstrekkende gevolgen hebben voor obligatietrackers en andere fondsen die dicht bij de index blijven.

Dat schrijven fondsmanager Kommer van Trigt van het Robeco Global Total Return Bond Fund (het voormalige Rorento-fonds) en Olaf Penninga van Robeco Lux-o-rente in het artikel ‘Rising index durations threaten index-focused bond investors’.

De veel gebruikte staatsobligatie-index waar Van Trigt en Penninga het over hebben is de J.P. Morgan Government Bond Index Global.

De reden dat de duratie zo veel langer is geworden is dat veel partijen langer lopende obligaties hebben uitgegeven om zolang mogelijk te kunnen profiteren van lage financieringskosten als gevolg van de lage rente. De duratie nam vooral de afgelopen twee jaar snel toe.

Volgens de twee obligatiemanagers is dit een groot risico wanneer de rentes weer gaan stijgen. Ze pleiten daarom voor een flexibele strategie, die afwijkt van de benchmark.

Lees hier het hele artikel