'EM Debt en high yield vullen elkaar juist aan'

Beleggers zijn doorgaans op zoek naar twee elementen als ze nieuwe beleggingscategorieën aan hun portefeuilles toevoegen. Het eerste element is diversificatie.

Dit wil zeggen dat de nieuwe beleggingscategorie het risicoprofiel van de portefeuille moet verbeteren, bijvoorbeeld door de neerwaartse risico’s te verkleinen. 

Ten tweede dient de beleggingscategorie een hoger verwacht rendement te hebben. In geval van obligaties wordt in dit verband gekeken naar het effectieve rendement. 

Kortom, het doel van het toevoegen van iets nieuws is een verbetering van het risico-rendementsprofiel van een portefeuille. Volgens de Amerikaanse asset manager bieden emerging market debt beide voordelen.

Kijkend naar de 10-jaars en de 3-jaars correlaties tussen verschillende beleggingscategorieën, blijkt EMD diversificatievoordelen te beiden ten opzichte van Amerikaanse of Europese aandelen, aandelen uit opkomende markten, grondstoffen en high yield.

 

Het tweede voordeel, een hoger verwacht rendement, is ‘wellicht nog relevanter, vooral in het huidige wereldwijde renteklimaat’.

‘De effectieve rendementen zijn hoger, terwijl de duraties lager zijn vergeleken met obligaties uit ontwikkelde markten, met uitzondering van opkomende staatsleningen in dollars die min of meer in lijn zijn met euro- bedrijfsobligaties.’

Lees hier het hele artikel