IMF: Italië staat voor 'monumentale uitdaging'

Het IMF heeft de verwachting voor Italië neerwaarts bijgesteld, mede naar aanleiding van Brexit. Eerder ging men nog uit van groeicijfers van respectievelijk 1,1 en 1,25 procent. De werkgeversorganisatie Confindustria ziet nog slechts een groeicijfer van 0,8 procent dit jaar en 0,6 procent volgend jaar.

Italië is al langere tijd één van de traagst groeiende economieën van de eurozone. De herstructureringen laten op zich wachten. Het IMF denkt dat het land qua groei pas in 2025 terug is op het niveau van vóór 2008. Tegelijkertijd wordt verwacht dat in andere eurozone-landen de groei in deze periode cumulatief met 20 tot 25 procent zal toenemen.

De zwakke groeicijfers zijn relevant nu Italië de in nood geraakte bankensector wil helpen met staatssteun, wat Brussel verbiedt omdat het ‘ongeoorloofd’ zou zijn – ook eurogroep-voorzitter Jeroen Dijsselbloem verzet zich ertegen. De Europese Commissie wil dat aandeelhouders en obligatiehouders van de banken de rekening betalen. Het conflict hierover is een nieuwe, principieel uiteenlopende opvatting in de eurozone over de rol van de staat in het economisch leven.

De Italiaanse bankensector heeft 360 miljard dollar aan slechte leningen op de balans staan; de aandelenprijzen zijn daarom al met 50 procent gedaald dit jaar – en besmetten de hele Europese bankensector op dit moment.

Het IMF waarschuwt dat de zwakte van de bankensector, die zwaar ‘overbanked’ is in Italië, niet alleen een risico is voor de sector en het land zelf, maar ook de wereldeconomie raakt omdat het land als derde economie van de eurozone een systeemrisico vertegenwoordigt.

‘Er is daarom sprake van een monumentale uitdaging voor de autoriteiten in Italië. Het herstel moet versterkt worden door de hoge werkloosheid sneller terug te dringen en buffers op te hogen, waaronder de zwakke balansen van de banken en dienen de zeer hoge staatsschulden te worden teruggedrongen,’ aldus het IMF.

De organisatie vindt in tegenstelling tot Brussel dat er wel reden kan zijn voor een kapitaalinjectie van de banken door de Staat als zou blijken dat de stabiliteit van de Europese Unie als geheel erdoor bedreigd wordt.

Bekijk in de bijlage de opties die Italië volgens Morgan Stanley in deze bankencrisis heeft.

 

Lees hier het hele artikel