Propositie Binck op basis fondsen Luxemburgse bank

Of deze propositie ook in Nederland wordt uitgerold, is nog niet besloten, maar ligt niet voor de hand, zegt Binck-bestuursvoorzitter Vincent Germyns.

Binck werkt echter ook aan een andere nieuwe vermogensbeheerpropositie. Dat deze propositie ook naar Nederland komt ligt meer in de lijn der verwachting.

De onlangs gelanceerde Belgische discretionaire beheerpropositie is het resultaat van gesprekken met Belgische klanten over waar zij behoefte aan hebben, vertelt Germyns in een gesprek met Fondsnieuws. Vanwege de combinatie van een aanhoudend lage rente en een terugtrekkende overheid hebben steeds meer mensen behoefte aan hulp bij het opbouwen van vermogen, zegt hij. 

Bovendien past de lancering binnen de strategie van Binck om haar bronnen van inkomsten meer te spreiden. Nu haalt Binck volgens Germyns 80 tot 90 procent van haar inkomsten uit broker-activiteiten. Het is de bedoeling dat dat verandert.  

Alex Vermogensbeheer

In Nederland heeft Binck met Alex Vermogensbeheer al een discretionaire beheerpropositie, maar in België nog niet. Vanwege fiscale verschillen tussen beide landen, leende het Nederlandse Alex zich volgens Binck echter niet voor uitrol in België.

België kent een speculatietaks en een beurstaks. Hoewel de eerste per 1 januari al weer wordt afgeschaft, blijft het volgens Germyns in België als gevolg hiervan aantrekkelijker in fondsen of trackers te beleggen dan in individuele aandelen. Alex Vermogensbeheer belegt echter in individuele titels. 

Het in België gelanceerde ‘Binck Laten Beleggen’ belegt afhankelijk van de risicobereidheid van de klant meer of minder in een aandelen- of een obligatiefonds die exclusief voor Binck zijn opgericht door Banque International à Luxembourg (BIL).

Het zijn beide fund of funds die doorbeleggen in trackers van iShares, Vanguard, State Street en een aantal factorfondsen, zegt Germyns.

Bouwstenen

De fondsen zijn nadrukkelijk gelanceerd om als bouwstenen voor de discretionaire beheerpropositie Laten Beleggen te dienen en zullen niet los verkocht worden. Ook niet op Bincks fondsenplatform Fundcoach, aldus de bestuursvoorzitter. 

Het aandelenfonds belegt in wereldwijde en regionale trackers met als benchmark de Stoxx Global 1800 NR Eur index en in een aantal factorfondsen.

Het obligatiefonds belegt voor 60 procent in een tracker op de Barclays 3-5 year Euro Treasury Bond Index (duration 3,81) en voor 40 procent in een tracker op de Barclays 1-5 year Euro Corporate Bond Index (duration 2,97).

Hoe de fund of funds die BIL voor Binck heeft opgericht precies heten, wil Binck niet aan de grote klok hangen. Het gaat volgens de bank namelijk om het vermogensbeheerproduct, niet om de bouwstenen. 

Naar andere landen

Of het beheerproduct ook wordt uitgerold naar de andere landen waar Binck actief is, is volgens Germyns nog niet besloten. Wel zegt hij dat het meer voor de hand ligt het product te gaan aanbieden in Frankrijk en Italië dan in Nederland. Dit vanwege de fiscaliteit in die landen en omdat Nederland al Alex heeft. 

De laatste jaren is om Alex Vermogensbeheer in Nederland echter nogal wat te doen. Vooral in 2014 bleef het rendement flink achter bij de verwachtingen waardoor nogal wat geld werd weggehaald. Dit jaar werd het bedrijf door de AFM op de vingers getikt vanwege misleidende reclame. In dat kader lopen nog een aantal zaken bij het Kifid. 

Was 2015 een relatief goed jaar, in 2016 blijven de rendementen weer flink achter bij die van concurrenten. De speculatieve voorbeeldportefeuille staat year to date tot 1 december op -11 procent. Ter vergelijking: NN Dynamic Mix Fund IV behaalde in dezelfde periode een positief rendement van 5,95 procent.

Appels met peren

Toch kun je volgens bestuursvoorzitter Vincent Germyns van BinckBank niet zeggen dat Alex Vermogensbeheer het slecht doet. ‘Dit is appels met peren vergelijken’, zegt hij. 

‘Veel concurrenten kennen een symmetrisch risicoprofiel, terwijl dat van Alex asymmetrisch is. Bij ons kun je in de meeste profielen voor 100 procent in aandelen beleggen. Dat kun je dus totaal niet vergelijken met een product dat in aandelen én obligaties belegt.’  

De passieve benchmark waar Binck de portefeuille zelf tegen afzet staat tot 1 december dit jaar echter op +1 procent.

Het rendement van Alex Vermogensbeheer valt tegen omdat de portefeuilles automatisch risico afbouwen als de volatiliteit toeneemt. Germyns: ‘Hiermee proberen wij het neerwaarts risico te beperken. Achteraf is het vervolgens heel gemakkelijk om te zeggen dat wij op het verkeerde moment zijn uitgestapt.’

Ook de nieuw in België gelanceerde discretionaire beheerpropositie kent een asymmetrisch risicogebouw. Hier wordt de weging van aandelen afgebouwd naarmate een portefeuille dichterbij een van te voren aangegeven maximaal aanvaardbaar verlies komt. 

Beheerproduct met symmetrische risicoprofielen

Binck kijkt echter wel naar andere typen vermogensbeheeroplossingen.’Wij werken aan een beheerpropositie met een symmetrische risicoprofielen’, vertelt Germyns. Een product dus, dat meer in lijn is met wat concurrenten aanbieden.

In zo’n model wordt in het meest defensieve profiel bijna alles in obligaties belegt, in het middelste profiel 50 procent in obligaties en 50 procent in aandelen en in het meest offensieve profiel bijna volledig in aandelen. 

Binnen deze nieuwe propositie zal waarschijnlijk net als binnen de nieuwe Belgische propositie in trackers worden belegd, zegt Germyns.

‘We willen deze propositie in 2017 gaan uitrollen’, vertelt hij. In welke landen precies, is volgens hem nog niet besloten. Maar het ligt volgens hem meer in de lijn der verwachting dat dit product naar Nederland komt dan het onlangs in België gelanceerde ‘Binck Laten Beleggen’.

Meer achtergronden op Fondsnieuws:

• Binck van start met online beheeroplossing in België
• BinckBank: Beheerd vermogen daalt opnieuw
• Binck: Alles-in-1 propositie helpt zelf-belegger
• Binck-directeur: We moeten weer innovatief worden

Lees hier het hele artikel