Robeco: Dek marktrisico's met derivaten af

Dat stelt Lukas Daalder, de chief investment offocer van Robeco, in de jongste marktvisie van het huis.

‘Markten zijn op dit moment in een niemandsland aangekomen, nu het erop lijkt dat er geen belangrijke ontwikkeling op de korte termijn te verwachten is. We wachten op het moment dat Groot-Brittannië artikel 50 van het verdrag inroept, hetgeen niet zal gebeuren voor er een nieuwe premier is aangesteld. De ‘shock and awe” is over, hetgeen betekent dat we moeten afwachten wat er uitkomt.’

Onderwijl zullen beleggers zich focussen op de onderliggende economische statistieken, hoewel de afloop van dit historische referendum pas in het najaar zichtbaar zal worden, aldus Daalder. Welke beleggingen je zou moeten kopen is een dag-to-dag-beslissing. Vooral valuta en aandelen zullen volatiel zijn. ‘Het hedgen van valutarisico moet prioriteit hebben.’

De fall-out van Brexit wordt omstreeks augustus zichtbaar in de cijfers.

Het middellange termijn van Brexit – drie jaar voor pensioenfondsen – hangt af van het effect voor de Europese Unie als geheel. ‘Is dit de eerste dominosteen, en zal het de hele eurozone onderuit trekken, met Griekenland of Nederland die besluit de unie te verlaten? Een dergelijk domino-effect zal slecht zijn voor de Europese economie en de aandelemarkten.’

Daalder sluit niet uit dat Brexit een wake-up call zal zijn, dat tot een meer verenigd Europa zal leiden. Hij raadt klanten aan marktrisico’s af te dekken met derivaten.

Lees hier het hele artikel