‘Veeleisende klant vraagt om actieve asset manager’

Dit zei Rod Paris, CIO van Standard Life Investments, op de jaarlijkse mediabijeenkomst van de Schotse vermogensbeheerder.

‘De grote vraag is hoe je als vermogensbeheerder relevant blijft’, aldus Paris. ‘Klanten verwachten dat wij iets kunnen doen in een wereld die wordt gedomineerd door low numbers.’ Paris doelt op de lage groei, de lage inflatie en de lage rendementen die velen voorzien.

De lage getallen is een van de vier trends die volgens Paris het zekerheden van vermogensbeheerders ondermijnen. De eerste trend is democratisering van financieel risico. Paris: ‘Omdat veel pensioenregelingen in Europa overstappen van gegarandeerde uitkeringen (db-regelingen) naar uitkeringen afhankelijk van het rendement (dc-regelingen) lopen particulieren een steeds groter financiële risico’s.’

De tweede ontwikkeling is het geringe vertrouwen in de financiële sector sinds de crisis. ‘We moeten het vertrouwen nog steeds terugwinnen. Klanten letten niet alleen op de resultaten die we boeken, maar ook op ons gedrag. We moeten laten zien hoe we werken. Dit sluit aan bij de roep op maatschappelijk verantwoord beleggen.’

De derde trend is de voortschrijdende digitalisering. ‘Ook in onze bedrijfstak is sprake van disruptie’, zei Paris. Beleggers kunnen bijvoorbeeld eenvoudig en goedkoop zelf informatie vinden of een index volgen met etf’s of indexfondsen.
 
Volgens Paris lukt het een traditionele vermogensbeheerder niet deze uitdagingen het hoofd te bieden. ‘Beleggen op publieke markten met de kernportefeuille vastrentende waarden en vervolgens per beleggingscategorie een benchmark verslaan is niet meer voldoende. De vermogensbeheerder die tegemoet wil komen aan de eisen van de klant zal meer moeten beleggen op private marken. Daar bieden benchmarks geen houvast. De klant wil ondanks de lage groei rendement. Dat betekent dat we benchmarks moeten loslaten en meer absolute returnproducten moeten bieden. Daarnaast vraag de klant om beheersing van de volatiliteit.’

De vermogensbeheerder nieuwe stijl zal volgens de CIO van Standard Life Investments ook meer moeten inzetten op multi-asset strategieën. Gevolg van deze omslag is dat het productenpalet van een vermogensbeheerder breder en dieper zal worden. Standard Life Investments heeft de afgelopen vijf jaar bijna twintig nieuwe beleggingsconcepten op de markt gebracht. ‘Die producten zijn in samenspraak met klanten gemaakt. Bij alle strategieën hanteren we ESG-criteria. ESG is niet meer weg te denken uit onze processen.’

‘Dit soort zaken speelt met name bij institutionele belegger. We hebben andere gesprekken met die beleggers dan een paar jaar geleden. Deze klanten weten wat ze willen. Bij retailklanten zal die omslag meer tijd vergen’, stelt Paris.

Standard Life Investments heeft ruim 323 miljard dollar onder beheer. Van dat bedrag zit 73 miljard dollar in absolute return strategieën. Alternatieve beleggingen (private equity, infrastructuur en niet genoteerd vastgoed, private placements) zijn goed voor ruim 26 miljard dollar.

 

Lees hier het hele artikel