Zuivere relatie tussen inflatie en prijstrend commodities

Commodities hebben gisteren hun bitcoin-moment gehad met scherpe dalingen. Wat betekent dit voor de inflatie?

De soms heftige reacties in commodities zijn veroorzaakt door de stijging van de dollar en de dreiging dat China om termijnmarkten wil gaan interveniëren door voorraden te dumpen. De effecten voor de energieproducten vielen mee met een onveranderde prijs voor Brent. Dat kan niet worden gezegd van koper, platina en zilver met prijsdalingen van 8%. Soft commodities werden het hardst getroffen: mais -21% en sojabonen -15%.

De dalingen kunnen de aanzet zijn voor een nieuwe trend, hoewel haussiers zullen wijzen op het prijsherstel vanmorgen. Sinds begin vorig jaar is de CRB-index op een fractie na met 100% gestegen tot 217,05. Het valt nauwelijks te ontkennen dat er een relatie bestaat tussen de prijsontwikkeling op de goederenmarkten en de inflatie. Dalingen, zijwaartse bewegingen en stijgingen vallen samen.

Explosie

De explosieve stijging van de Amerikaanse inflatie naar 5% moet in belangrijke mate worden toegeschreven aan de olieprijs. Brent steeg sinds begin vorig jaar met 52 dollar van 20 dollar naar 72,61 dollar ofwel met 260%. De stijging van 20 naar omstreeks 40 dollar (en de daaraan voorafgaande daling) kan worden toegeschreven aan uitzonderlijke marktomstandigheden door de coronacrisis.

Voor beleggers in commodities zijn de meeste kansen weggelegd voor sojabonen, palladium en platina, zo blijkt uit een scan van enkele ETC van Wisdomtree. De potentie voor Brent is beperkt met een risico dat een veelvoud is van de potentie. Goud biedt een potentie van 6%, nauwelijks minder dan voor zilver.

 

 

Lees hier het hele artikel